Value Relevance dos tributos diferidos nas companhias abertas brasileiras

Resumen

O objetivo deste trabalho foi investigar o value relevance dos tributos diferidos das companhias abertas brasileiras. A amostra foi composta pelas companhias integrantes do índice Brasil Amplo (Ibra B3) nos anos de 2010 a 2021. Por meio de regressão com dados em painel do modelo de adaptado de Ohlson (1995) foi possível constatar que os ativos fiscais diferidos totais e os ativos diferidos decorrentes de diferenças temporárias são value relevant, indicando que o mercado acredita que esses ativos representam futuras reduções nos pagamentos de tributos e por consequência afetando positivamente os fluxos de caixa da empresa. Entretanto, os passivos fiscais diferidos se mostraram insignificantes estatisticamente, não corroborando a ideia de que os investidores os considerassem passivos genuínos. E por fim, os ativos ficais diferidos decorrentes de prejuízos fiscais não se mostraram significantes, confirmando que os investidores acreditam que esses ativos são de difícil recuperação devido à grande incerteza envolvida na sua realização. Em uma análise adicional foi encontrado relacionamento significativo positivo e negativo, respectivamente, para os ativos e passivos fiscais diferidos divulgados no balanço patrimonial, sinalizando que os investidores tendem a recorrer mais às informações encontradas no corpo das demonstrações contábeis do que nas notas explicativas. Dentre os prováveis motivos para esses resultados pode-se elencar a elevada complexidade e alto grau de incerteza, julgamento e discricionariedade envolvida no reconhecimento e mensuração dos tributos diferidos, e a baixa qualidade das notas explicativas de tributos que contrasta com a facilidade de acesso das informações divulgadas no balanço patrimonial.