FFATORES DETERMINANTES DA ESTRUTURA DE CAPITAL NAS COMPANHIAS INTEGRADAS DE PETRÓLEO

Autores

  • Julio Henrique Machado LIBERTAS Faculdades Integradas
  • Carlos Roberto de Godoy Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade FEARP - USP

DOI:

https://doi.org/10.5380/rcc.v5i1.29787

Palavras-chave:

estrutura de capital, pecking order, trade-off, petróleo

Resumo

As decisões de financiamento têm sido amplamente discutidas em debates acadêmicos sobre finanças corporativas. Como o setor petrolífero é crucial ao desenvolvimento econômico mundial, por representar a principal fonte primária de energia, percebe-se a necessidade de pesquisa sobre este grupo de decisões direcionadas ao setor em questão. Neste contexto, o objetivo do trabalho foi estudar os fatores indutores nas decisões de estrutura de capital nas companhias integradas do setor petrolífero mundial. Foram pesquisadas 18 empresas listadas na New York Stock Exchange (NYSE), considerando o período de 2005 a 2010. As variáveis estudadas foram liquidez, rentabilidade, tangibilidade, risco, tamanho, crescimento, exaustão e reposição de reservas (independentes) e dívida de curto prazo, longo prazo e total (dependente). Para a análise do comportamento das variáveis, efetuou-se o teste de regressão. Verificou-se que os principais atributos que influenciaram as decisões de financiamento no setor foram: liquidez, rentabilidade, risco e tamanho. Ademais, observou-se também que as variáveis específicas do setor, exaustão e reposição, apresentaram forte influência na estrutura de capital. Foram demonstradas evidencias de que tanto a teoria pecking-order quanto a trade-off explicam as decisões de financiamento no setor.

Biografia do Autor

Julio Henrique Machado, LIBERTAS Faculdades Integradas

Mestre em Ciências Contábeis PUCSP. Especialista com MBA Internacional FEARP/USP e Bournville Birmingham / Inglaterra.

Coordenador de Pós-Graduação e de Pesquisa e Extensão na LIBERTAS Faculdades Integradas.

Professor, contador, auditor e analista financeiro com certificações ANBIMA e CNAI/CFC.

Membro do Grupo de Pesquisa CFPETRO - FEARP USP.

Carlos Roberto de Godoy, Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade FEARP - USP

Prof. Doutor do Depto de Contabilidade da FEARP-USP

Coordenador do Grupo de Pesquisa CFPETRO - FEARP USP.

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Publicado

2013-05-15

Como Citar

Machado, J. H., & Godoy, C. R. de. (2013). FFATORES DETERMINANTES DA ESTRUTURA DE CAPITAL NAS COMPANHIAS INTEGRADAS DE PETRÓLEO. RC&C. Revista De Contabilidade E Controladoria, 5(1). https://doi.org/10.5380/rcc.v5i1.29787

Edição

v. 5 n. 1 (2013): Volume 5 | Número 1| Jan./Abr.| 2013

Seção

Artigos

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