Trade-off entre Liquidez e Rentabilidade: Uma Análise à Luz do Ciclo de Vida Organizacional em Empresas Brasileiras

Autores

DOI:

https://doi.org/10.5380/rcc.18.102947

Palavras-chave:

liquidez, rentabilidade, ciclo de vida organizacional

Resumo

Resumo

Este estudo investigou se o ciclo de vida organizacional modera a relação entre liquidez e rentabilidade em empresas brasileiras. A amostra compreendeu 2.618 observações empresa-ano de 187 companhias não financeiras listadas na B3, no período de 2011 a 2024, configurando um painel balanceado. Utilizou-se o índice de liquidez corrente (LC) e o Retorno sobre ativos (ROA) como proxies da liquidez e rentabilidade. A classificação do ciclo de vida seguiu a metodologia de Dickinson (2011), baseada em padrões de fluxo de caixa, resultando em cinco estágios: Introdução, Crescimento, Maturidade, Turbulência e Declínio. A análise empregou modelos de regressão de efeitos fixos com erros-padrão robustos para heterogeneidade, utilizando o estágio de Maturidade como categoria de referência. Os resultados revelaram que a liquidez apresenta associação positiva e significante com a rentabilidade, contrariando a teoria tradicional do trade-off. Contudo, o ciclo de vida organizacional não modera significativamente essa relação, uma vez que nenhuma das interações entre liquidez e estágios do ciclo de vida apresentou significância estatística. Esse achado diverge de evidências internacionais, como Wang et al. (2020) para o Paquistão, que documentaram efeito moderador significante. O estudo contribui para a literatura ao evidenciar que, no contexto institucional brasileiro, caracterizado por elevadas taxas de juros e volatilidade macroeconômica, a liquidez funciona como recurso estratégico de valor universal, independentemente do estágio de desenvolvimento da firma. Os resultados sugerem que gestores brasileiros não devem assumir automaticamente que reduzir liquidez aumentará rentabilidade.

 

Biografia do Autor

Daniel da Silva Felix , Universidade Federal do Tocantins

Doutorado em Andamento em Ciências Contábeis (UNB ). Mestre em Ciências Contábeis pela Universidade Vale do Rio dos Sinos - UNISINOS (2005-2017), Especialização em Controladoria, Auditoria e Perícia Contábil pela Universidade Tuiutí do Paraná (UTP), especialização em gestão pública municipal pela Universidade Federal do Maranhão (2011). Graduação em Ciências Contábeis pela Universidade Federal do Maranhão (UFMA). Trabalhou com Gestão Pública municipal, Controladoria no Setor Público, Contabilidade aplicada ao setor público e Contabilidade Financeira. Possui experiência em projeto de pesquisa e extensão com ênfase em Políticas públicas

Mauricio Assuero Lima de Freitas, Universidade Federal de Pernambuco

Possui graduação em Matemática (1985) e em Economia (1998) pela Universidade Federal de Pernambuco e mestrado (2002) e doutorado (2009) em Economia pelo PIMES- Programa de Pós Graduação em Economia/UFPE. Foi coordenador do curso de Ciências Econômicas do Centro Acadêmico do Agreste (UFPE, 2006) e em novembro de 2011 foi designado para assessoria do Pró-Reitor de Pesquisa, mas janeiro de 2012 assumiu, interinamente, a Diretoria de Assistência Estudantil, contribuindo com a implantação da PROAS - Pró Reitoria para Assuntos Estudantis. Retornou à PROPESQ em abril de 2012, onde ficou até julho de 2014, ocasião em que foi designado assessor do Reitor para assuntos da Fundação de Apoio, com função equivalente a Secretário Adjunto. Em fevereiro de 2019 foi designado Secretário Executivo da Fundação de Apoio, cargo ocupado até janeiro de 2020. Atualmente é professor Adjunto IV, lotado no Departamento de Ciências Contábeis e Atuariais com disciplinas na graduação de Ciências Atuariais e na Pós graduação de Contábeis e de Políticas Públicas da UFPE e ensinou Bioestatística na Pós Graduação em Genética da UFPE. Tem interesse nas áreas de Economia, Economia da Saúde, Políticas Públicas, Contábeis e Atuariais com ênfase em Métodos e Modelos Matemáticos, Econométricos e Estatísticos, orientandos para avaliação de políticas públicas relacionadas com transparência e saúde, destacando interesse nos seguintes temas: finanças, transparência, economia, atuárias, métodos quantitativos aplicados, tributação, bioestatística, meio ambiente, dentre outros

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Publicado

2026-06-30

Como Citar

Viana, D. M. da S., Felix , D. da S., & Lima de Freitas, M. A. (2026). Trade-off entre Liquidez e Rentabilidade: Uma Análise à Luz do Ciclo de Vida Organizacional em Empresas Brasileiras. RC&C. Revista De Contabilidade E Controladoria, 18. https://doi.org/10.5380/rcc.18.102947

Edição

v. 18 (2026): VOLUME 18 | 2026

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