REAÇÃO DO MERCADO ACIONÁRIO FRENTE ÀS CATÁSTROFES ENVOLVENDO A MINERADORA VALE S.A: UM ESTUDO DE EVENTO

Autores

  • Sarah Cecília Barbosa
  • Thiago de Sousa Barros Universidade Federal de Ouro Preto

DOI:

https://doi.org/10.5380/rcc.v13i2.78954

Resumo

A Hipótese de Eficiência do Mercado (HME) desenvolvida por Fama (1970, 1991) afirma que em sua forma semiforte, os preços se ajustam instantaneamente a qualquer informação relevante divulgada publicamente. Partindo deste pressuposto, o estudo teve como finalidade verificar o comportamento dos acionistas da Vale S.A, frente aos rompimentos das barragens de rejeitos, motivados por irregularidades da empresa. O primeiro evento ocorreu em 05 de novembro 2015, na cidade de Mariana (MG), e o segundo evento em 25 de janeiro de 2019, na cidade de Brumadinho (MG). O objetivo principal é investigar se as catástrofes causaram impactos negativos e significativos nos retornos da ação preferencial da Vale S.A, imediatamente após os eventos, buscando identificar se o mercado de capitais apresentou a eficiência informacional na forma semiforte. Para este efeito, foi utilizada a metodologia de estudo de evento, a qual avalia os retornos anormais dos ativos em relação ao índice de referência do mercado. A coleta dos dados deu-se por meio das séries históricas disponibilizadas no site Economatica. As análises dos retornos nos períodos analisados (60 dias antes e após) mostraram-se significativas apenas para o segundo rompimento. Tais resultados trazem contribuições para um melhor nível de compreensão acerca das reações dos investidores ante tais tragédias ambientais e sociais, permitindo entender o nível de eficiência do mercado de capitais brasileiro. 

Biografia do Autor

Sarah Cecília Barbosa

Economista pela Universidade Federal de Ouro Preto

Thiago de Sousa Barros, Universidade Federal de Ouro Preto

Professor Adjunto e Pesquisador do Departamento de Economia da Universidade Federal de Ouro Preto, é doutor em Administração de Empresas (Área: Finanças) pela Fundação Getulio Vargas (FGV-EAESP), mestre em Contabilidade e Finanças pela Faculdade de Economia da Universidade de Coimbra e graduado em Administração de Empresas pela Pontifícia Universidade Católica de Minas Gerais. Foi Visiting Scholar na Universiteit van Amsterdam (Amsterdam Business School), e Visiting Researcher na Freie Universität Berlin (Lateinamerika-Institut) e na Universidad del Desarrollo (Facultad de Economía Y Negócios). Atualmente, é Professor Orientador do Núcleo de Pesquisas em Finanças da Liga Acadêmica Newton Paulo Bueno de Economia Comportamental (LANP), instituição vinculada ao Departamento de Ciências Econômicas da Universidade Federal de Viçosa, e membro da American Finance Association, da Association Française de Finance, dos Comitês Editoriais do Journal of Finance and Accounting e do Journal of Finance Research. Atua como revisor de periódicos nacionais e internacionais, tais como: Brazilian Review of Finance; Revista Brasileira de Economia; Journal of Financial Innovation; Revista Economía, Gestión y Desarrollo; e Independent Journal of Management & Production. É autor de diversos livros, entre eles: A Formação de Grupos Empresariais & o Goodwill no Brasil; Gestão de Estratégias: Uma Nova Abordagem de Planejamento; Quiçá Existimos; e Finanças de Longo Prazo. Seus principais interesses profissionais e de pesquisa são: finanças corporativas e comportamentais; mercado de capitais; fusões & aquisições; análise de investimentos; governança corporativa e board interlocking.

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Publicado

2021-08-24

Como Citar

Barbosa, S. C., & Barros, T. de S. (2021). REAÇÃO DO MERCADO ACIONÁRIO FRENTE ÀS CATÁSTROFES ENVOLVENDO A MINERADORA VALE S.A: UM ESTUDO DE EVENTO. RC&C. Revista De Contabilidade E Controladoria, 13(2). https://doi.org/10.5380/rcc.v13i2.78954

Edição

v. 13 n. 2 (2021): VOLUME 13 | NÚMERO 2 | MAI./AGO. | 2021

Seção

Artigos

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