Understanding Inflation in Brazil: Lessons from 2011 to 2022

Compreendendo a inflação no Brasil: lições de 2011 a 2022

Resumen

Este estudo examina os principais fatores que influenciam a inflação brasileira entre janeiro de 2011 e dezembro de 2022. Foi estimado um modelo ARDL e realizada uma contextualização histórica para examinar a dinâmica desses fatores. Os resultados sugerem que as expectativas de inflação, inflação defasada e preços das commodities agrícolas são os fatores mais importantes para explicar o nível dos preços ao consumidor durante o período testado. Eles fornecem pistas de que os impactos da taxa de câmbio e das commodities agrícolas no IPCA foram modificados pelos eventos severos que ocorreram no período, como as crises fiscais, manifestações político-partidárias, a queda na demanda global por alimentos, a pandemia de Covid-19 e o conflito entre Rússia e Ucrânia. Além disso, indicam que os efeitos dos preços do petróleo na inflação brasileira a longo prazo foram distorcidos pela interferência sucessiva do Governo Federal nos preços dos combustíveis durante o período analisado.