Efetividade de hedge do milho com contratos futuros da BM&F: uma aplicação para a região de Maringá (PR)
Resumo
O presente artigo objetiva examinar a relação de preços futuros e àvista do milho na região de Maringá. Utilizou-se o teste de causalidade deGranger e o teste de co-integração para avaliar a relação existente entre asséries de preço. Posteriormente calculou-se a efetividade e a razão ótima dehedge, ou seja, o grau de proteção oferecido e o percentual da produção quedeve ser vinculado à contratos futuros de milho da BM&F de forma a maximizara utilidade dos hedgers da região de Maringá. Os dados referem-se ao períodode novembro de 1996 a novembro de 2007. Verificou-se uma relação bicausale existência de uma relação de longo prazo entre séries analisadas.Confirmou-se também que a efetividade de hedge é baixa nesta região, emborao hedge seja um mecanismo viável para garantir aos integrantes da cadeiado milho menores riscos e perdas.
Palavras-chave
mercados futuros, razão ótima, efetividade de hedge.
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PDFDOI: http://dx.doi.org/10.5380/re.v35i1.17053